Hva er en AMM og hvordan er den forskjellig fra en tradisjonell utveksling?

AMM eller en Automated Market Maker er et alternativ til den tradisjonelle ordrebokbaserte aktivahandelsmodellen. I stedet for å koble sammen kjøpere og selgere, kjøpes og selges tokens med en hastighet som bestemmes av en automatisert etterspørsels- og tilbudsbasert bindingskurve. 

Med denne mekanismen, etter hvert som tokens kjøpes, går prisen opp. Etter hvert som tokens selges, går prisen ned. I begge tilfeller bestemmes valutakursen av en tilbudskurve i stedet for et marked med bestillinger fra kjøpere og selgere.

Handel med en AMM er spesielt forskjellig fra tradisjonell sentralisert børs fordi handler fortsatt kan utføres under forhold med lav likviditet. Så lenge det er en viss tilgang på begge tokenene som en handel vil utføre, er prisen kanskje ikke å foretrekke, men den vil fortsatt utføres. Dette er forskjellig fra et system der bestillinger fra kjøpere og selgere må matches, og gjør AMM-er til et utmerket marked for nye tokens og oppstartsvekst. 

På baksiden er likviditetsavsetningen også idiosynkratisk. Med AMM blir likviditet levert av brukere som bidrar med midler til likviditetspooler. Disse likviditetstilbyderne tjener handelsgebyrer basert på volumet av handler utført ved bruk av bassenget. AMM-er justerer automatisk prisene basert på forholdet mellom eiendeler i bassenget, og sikrer kontinuerlig likviditet for handel.