Risorse del mondo reale e Stablecoins: Una panoramica

Introduzione

I Real World Asset (RWA), nel contesto del settore blockchain, si riferiscono ad asset tangibili e intangibili come immobili, arte, musica e materie prime portati sulla blockchain tramite tokenizzazione. La tokenizzazione è il processo di creazione di una versione digitale di un asset fisico del mondo reale tramite uno smart contract trustless. Gli sviluppatori in genere creano smart contract che emettono un token che rappresenta un RWA insieme a una garanzia off-chain che il token emesso sia sempre riscattabile per l'asset sottostante.

Fonte: QIDs Asset Ventures

Gli RWA sono stati considerati il ​​Santo Graal tra gli investitori in criptovalute e i product builder. Le dimensioni dei mercati immobiliari globali, dei crediti di carbonio, dell'oro, dell'arte e della musica, per nominare alcuni RWA potenzialmente tokenizzabili, sono enormi, e fanno impallidire il mercato delle criptovalute stesso.

Stablecoins: Un RWA popolare

Uno specifico Real World Asset ha guadagnato popolarità ed è già incredibilmente popolare. Stablecoinsono una forma di criptovaluta e asset digitalizzati del mondo reale progettati per offrire stabilità dei prezzi. sono tipicamente agganciati a un asset stabile, come valute fiat come il dollaro USA o materie prime come l'oro. È stato segnalato che il volume delle transazioni di stablecoinha ormai superato Mastercard e sta raggiungendo Visa.

Molti descrivono stablecoins come "killer app" delle criptovalute, un'applicazione pertinente e desiderabile che dimostra il valore fondamentale di una tecnologia più ampia. È una delle ragioni emergenti per cui il mercato finanziario più ampio ha iniziato a sollevarsi e a prestare attenzione al settore degli asset digitali.

Meccanica di Stablecoins

Stablecoins sono emessi su blockchain con le stesse caratteristiche di qualsiasi asset digitale, a parte i loro back-end. La maggior parte di stablecoinpossono essere emessi solo quando l'emittente riceve o prende in custodia l'attività stablecoin rappresenta. Questo è noto come supporto 1:1 perché, a causa di scelte di progettazione come la possibilità di riscattare stablecoinper le attività che rappresentano, queste attività possono mantenere il loro valore.

Il più popolare stablecoins, di gran lunga, sono dollari USA supportati 1:1, inclusi Tether (USDT) e USD Coin (USDC). I dollari statunitensi accessibili e digitali sono stati un rifugio per i trader di criptovalute che cercavano di bloccare posizioni redditizie su Bitcoin e altcoin. Stablecoinha immediatamente creato una soluzione per la volatilità intrinseca dei token crittografici emergenti come Bitcoin ed Ethereum, che sono asset investibili con alti rialzi ma rischiosi. I trader di Bitcoin ed Ethereum potrebbero rimanere sulla blockchain con stablecoins, attenuando le implicazioni fiscali che derivano dalla volatilità dei movimenti dei prezzi delle criptovalute, aiutando al contempo i trader a mantenere la liquidità on-chain.

Casi d'uso e vantaggi di Stablecoins 

Oltre al caso d'uso del trading, USD stablecoinsono per molti versi molto più facili ed economici da ottenere e da negoziare rispetto ai tanto desiderati dollari USA fiat. I titolari possono guadagnare interessi su USD stablecoinsenza restrizioni di identità attraverso le piattaforme Web3 e gli stipendi possono essere pagati a stablecoin portafogli blockchain proprio come possono fare con i conti bancari. Se combinati con strumenti come una carta di debito supportata da criptovalute, stablecoin può aprire un'ampia gamma di attività bancarie a privati ​​e aziende che altrimenti rimarrebbero esclusi dal settore bancario tradizionale.

Stablecoins aiuta gli utenti Web3 a salire a bordo della blockchain e a rimanere onchain. Ad agosto 2024, Brave New Coin ha parlato con Yat Siu, Co-fondatore e presidente di Animoca Brands, uno dei principali investitori e costruttori della tecnologia Web3. Ha spiegato che — "Gli utenti si abitueranno a pagare per i beni e i servizi Web3.0 con stablecoins – questo significa anche che gli utenti terranno stablecoinper durate più lunghe; una volta che il denaro è on-chain, rimarrà lì."

Questo sarà reso possibile grazie all'EIP:7702 di Ethereum e allo standard ERC-4337 . L'implementazione di questi aggiornamenti consentirà la separazione degli account blockchain su Ethereum e sulle sue reti connesse. L'obiettivo è quello di semplificare notevolmente la complessità del backend blockchain, rendendo l'esperienza utente più simile a quella del Web 2.0.

USD Stablecoin i portafogli assomigliano in molti modi ai conti bancari globali semi-regolamentati in dollari USA. Fonte: Allium 

Rischi e preoccupazioni normative relative all'USD stablecoins 

Sebbene questo caso d'uso sia potente, ha i suoi problemi. Se un USD stablecoin dovesse crescere abbastanza e crollare come è successo a USD Terra (UST), le conseguenze più ampie per il settore finanziario globale potrebbero essere brutali. 

Va notato che UST era un algoritmo stablecoin, non uno sostenuto 1 a 1 come il popolare incumbent USD stablecoins USDT e USDC1 per 1 stablecoindevono essere sostenuti da riserve di cassa uguali, mentre gli algoritmi stablecoinS come UST sono sostenuti da un asset digitale secondario volatile che può passare da una sottocollaterizzazione a una sovracollaterizzazione stablecoin supporta. Ciò significa che il suo modello era molto più rischioso della maggior parte degli USD stablecoinè disponibile oggi. 

Le banche negli Stati Uniti sono protette e regolamentate da entità come la FDIC e il governo degli Stati Uniti, il che significa che hanno sicurezza e rassicurazione in caso di un evento cigno nero. La FDIC protegge i conti bancari dei consumatori fino a $ 100,000 per conto. 

La natura accessibile, globale e non burocratica dell'USD stablecoins è un vantaggio importante che ha aiutato il modello di token a crescere, ma ha anche degli svantaggi. L'USD stablecoin Il mercato non ha il paracadute del governo degli Stati Uniti; è invece sostenuto da aziende private.

Una spiegazione più pragmatica del perché l’USD stablecoin settore potrebbe fallire o essere contenuto è che diventerà regolamentato come le banche statunitensi o anche più duramente. Senatori statunitensi come la democratica Elizabeth Warren hanno una visione negativa dell'USD stablecoins:

"Stablecoinrappresentano anche un rischio per la nostra sicurezza nazionale. Stablecoins sono ora la criptovaluta più comune associata a truffe crittografiche e transazioni crittografiche da e verso entità sanzionate, superando Bitcoin. I gruppi che si occupano di transazioni illecite hanno un incentivo a utilizzare stablecoinperché hanno difficoltà ad accedere al dollaro statunitense attraverso i mezzi tradizionali, ma vogliono comunque beneficiare della sua stabilità."
— Elizabeth Warren, senatrice statunitense del Massachusetts e vicepresidente del Caucus democratico del Senato

L'emergenza di Stabull e il non-USD stablecoin 

Stabull è un Stablecoin & RWA DEX che porta i mercati FX e delle materie prime on-chain. USD e non USD stablecoin gli utenti possono effettuare scambi, fornire liquidità e puntare 24 ore su 7, XNUMX giorni su XNUMX con commissioni basse ed esecuzione rapida. StabullIl motore di trading è stato creato per ottimizzare lo scambio tra forex digitale e materie prime. 

Fonte: stabull.finanza

Stabull e non USD Stablecoincome NZDS, BRZ e GYEN sono stati creati con l'imminente regolamentazione dell'USD stablecoin settore in mente. Oltre a risolvere la sottorappresentazione dei non-USD stablecoinall'interno dello spazio delle risorse digitali. 

Un'enfasi eccessiva sul dollaro USA stablecoins ha creato un potenziale rischio di concentrazione.

Inoltre, il settore potrebbe essere più efficiente data la sua natura globale. Un tipico stablecoin l'utente è un dipendente pro-crypto tech che lavora da casa presso un'azienda globale e lavora con orari flessibili. Viene pagato in stablecoins ma nella maggior parte dei casi avrebbero bisogno di venderli in valuta locale per le spese quotidiane. Ci sono numerose terze parti coinvolte in questo tipo di interazione.

Più fiat stablecoins, come gli Yen digitali, Euros e sterline, ridurrebbero gli intermediari coinvolti nelle transazioni fiat-to-crypto transfrontaliere. Una migliore infrastruttura come la Stabull globale stablecoin Lo scambio può anche ridurre i costi di transazione e migliorare la velocità e l'efficienza di un caso d'uso blockchain che ha una forte aderenza prodotto-mercato ed è estremamente popolare.

Fonte: X.com

Nell'esempio sopra, un stablecoin scambio come Stabull consentirebbe un facile scambio tra USDC e CAD stablecoinLa maggior parte dei CAD stablecoinoffrono servizi di riscatto diretto e sono generalmente accessibili sui principali exchange. QCAD è stato recentemente annunciato come un asset che il gigante degli exchange globali Coinbase sta valutando di quotare.

L'altro problema dell'utente, ovvero l'impossibilità di accedere alle banche americane perché si è iscritto a un exchange con credenziali canadesi, potrebbe essere indirettamente migliorato dall'emergere di Stabull. Stabull sta lavorando duramente per riunire stablecoin emittenti grandi e piccoli provenienti da tutto il mondo.

Oltre ad offrire stablecoin liquidità, gli emittenti condividono le risorse e distribuiscono la stablecoin rete dell'ecosistema. Condividendo informazioni e reti attorno a partner bancari, servizi off-ramp e integrazioni DeFi attraverso stablecoin fornitori, la crescita del non-USD stablecoin è destinato ad aumentare di anno in anno con l'avvicinarsi del 2025.

Il potere di passare da sistemi off-chain a sistemi on-chain. Fonte: stabull.finanza

Opportunità RWA oltre Stablecoins

StablecoinTuttavia, rappresentano solo uno strato dell'iceberg del RWA: il potenziale e la portata del settore sono onnicomprensivi.

Una delle capacità più potenti degli RWA è quella di abbassare le barriere all'ingresso per investire in asset di alto valore come arte, immobili e credito privato. La tokenizzazione consente di suddividere questi asset in porzioni più piccole e investibili, più accessibili a diverse fasce demografiche di investitori. Inoltre, rimuove barriere come confini geografici e privacy dei dati.

La tokenizzazione degli RWA rende anche questi asset sottostanti più liquidi, dato che possono essere frazionati. I token sono più facili da negoziare sui mercati secondari rispetto ad asset fisici e legalmente complessi come gli immobili. La tokenizzazione aumenta anche l'utilità degli asset del mondo reale consentendo loro di diventare garanzia per i protocolli DeFi.

Le RWA sono anche considerate un percorso chiave per l'adozione istituzionale delle criptovalute. Alcune delle attività più popolari da tokenizzare sono attività di alto valore che spesso si trovano nei bilanci di importanti istituzioni come banche e family office. Queste istituzioni stanno esplorando la tokenizzazione delle attività per i vantaggi di efficienza come trasparenza e velocità delle transazioni.

Ulteriori categorie di RWA

Le cinque categorie RWA più popolari e rilevanti sono:

• Stablecoins
• Credito privato
• Titoli e titoli tokenizzati
• Finanza Rigenerativa
• Arte e oggetti da collezione

Finanza Rigenerativa (ReFi)

La finanza rigenerativa è un concetto che ha guadagnato terreno nei settori RWA e DeFi. La ReFi si concentra sulla promozione della sostenibilità e della resilienza economica insieme ai guadagni monetari. La finanza tradizionale è stata criticata per aver dato priorità ai profitti a breve termine rispetto alle conseguenze a lungo termine come i danni ambientali e sociali. La ReFi offre una soluzione creando sistemi che promuovono la vitalità economica e sociale a lungo termine.

Esempi di ReFi includono KlimaDAO, un progetto che ha lanciato un token crittografico supportato da asset di carbonio del mondo reale, crediti di carbonio. Questo sistema significa che quando qualcuno acquista un token KLIMA sta finanziando la rimozione del carbonio dannoso per l'ambiente. Il DAO afferma di aver rimosso milioni di tonnellate di carbonio dal mondo.

Un'altra app ReFi popolare è Seed Club, una DAO con sede a Vancouver che fornisce un incubatore e un acceleratore focalizzati sull'aiutare le start-up attente all'ambiente a creare strutture DAO governate dalla comunità, più in linea con le loro missioni egualitarie.

Tesori tokenizzati

I titoli del tesoro tokenizzati sono rappresentazioni digitali di titoli di stato a cui si accede e che vengono scambiati tramite token basati su smart contract su una blockchain specifica. Sono investimenti stabili che generano rendimenti, specialmente in condizioni economiche in cui i tassi di interesse aumentano.

Il Treasury a 10 anni è il titolo di Stato più popolare. Il suo rendimento è il tasso di interesse che il governo degli Stati Uniti paga per prendere in prestito denaro per il decennio. Dopo che i titoli di Stato sono stati emessi agli investitori, questi possono acquistarli per detenerli o venderli agli investitori su un mercato secondario.

I titoli del Tesoro tokenizzati sono generalmente considerati più sicuri e stabili rispetto ad investimenti come azioni e criptovalute, ma generano anche un rendimento e possono rappresentare un investimento eccellente in condizioni economiche specifiche, ad esempio quando una banca centrale cerca di raffreddare l'inflazione aumentando i tassi di interesse. 

"Meno di cinque mesi dopo aver raggiunto 1 miliardo di dollari di capitalizzazione di mercato, le note del Tesoro tokenizzate hanno nuovamente raddoppiato le loro dimensioni, superando il livello di 2 miliardi di dollari, secondo i dati di RWA.xyz.

Fonte: RWA.xyz

Prospettive future: azioni tokenizzate 

Durante la compilazione di questo rapporto abbiamo parlato con Scott Gentry del Stabull team. Gentry, che ha esperienza nella finanza tradizionale, ha pensato a lungo e duramente al potenziale dirompente della tokenizzazione. Ha suggerito che il sistema di proprietà azionaria degli Stati Uniti dovrebbe essere un sistema che potrebbe trarre vantaggio dalla tokenizzazione. La proprietà azionaria negli Stati Uniti è condotta e gestita dalla Depository Trust Company, una sussidiaria della Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC). Questa entità centralizzata è stata creata negli anni '1970 per migliorare l'efficienza attraverso la riduzione dell'amministrazione di back office e degli obblighi burocratici delle società di Wall Street. 

Quando le società pubbliche guardano il loro registro azionario, vedono solo la Depository Trust Company. Gli agenti di cambio trasferiscono le azioni tra i conti della società fiduciaria, con gli agenti che rappresentano i singoli proprietari di azioni. Questo sistema in cui gli agenti hanno il controllo sulle azioni che in ultima analisi appartengono ai loro clienti può portare a vari problemi. Ad esempio, invece di eseguire una transazione, un agente può semplicemente trasferire le azioni tra i suoi clienti e contrassegnare la vendita come transazione esterna. In un'altra situazione simile, se un trader vuole vendere allo scoperto un'azione prendendola in prestito e poi vendendola al mercato, allora l'agente può abilitarlo prestando le azioni di un singolo azionista senza il suo permesso, né alcuna prova pubblicamente accessibile che ciò sia accaduto nel primo caso.

Abbiamo visto queste pressioni emergere praticamente durante il caso di transazione Dole nel 2013. Dopo una causa vinta che accusava David H. Murdoch e i suoi dirigenti di conflitti di interesse nel rendere privata la società. Agli azionisti era stato detto che avrebbero ricevuto un pagamento decente, tuttavia, sono emersi problemi perché gli azionisti che possedevano azioni non potevano essere contabilizzati. 

Nell'accordo, 4,662 persone ed entità hanno rivendicato 49,164,415 azioni a $ 2.74 ad azione, ma Dole aveva solo 36,793,758 azioni in circolazione. Probabilmente non si trattava di false rivendicazioni. Oltre al potenziale problema dello shorting, il mercato potrebbe essere stato ribassista sulle posizioni di Dole a causa di una visione secondo cui la fusione e la privatizzazione della società avrebbero potuto essere fallite. 

Oltre allo shorting, potrebbe essere emerso anche un altro problema. Il New York Times, discutendo del caso, nota "che la Depository Trust Company a volte non tiene traccia delle azioni. Quando ciò accade, mette un "raffreddore" sulle azioni, il che significa che smette di tracciarle a causa delle procedure stabilite per gli ultimi tre giorni di negoziazione fino alla chiusura di una fusione".

La tokenizzazione risolve questo problema perché consente la proprietà diretta. La tokenizzazione consentirebbe agli individui di detenere token, invece di conti di intermediazione, per rappresentare le proprie azioni direttamente sulla blockchain. Gli azionisti possono avere il pieno controllo sui propri asset, senza bisogno di un intermediario. 

Ci sono vantaggi aggiuntivi come i dividendi in streaming. La tokenizzazione significa che qualsiasi dividendo può essere pagato direttamente al possessore del portafoglio, sotto forma di asset, in qualsiasi momento o automaticamente tramite contratti intelligenti quando effettuano uno snapshot di chi detiene le loro azioni.

Anche la natura trasparente e responsabile delle blockchain contribuisce a questo. Il registro immutabile di una blockchain pubblica significa che ogni transazione di azioni tokenizzate è visibile e trasparente. Ciò impedisce situazioni in cui potrebbero esserci più azioni rivendicate di quelle esistenti, o se ci sono, sarebbe facile sapere esattamente quando si è verificato il problema.

Ciò impedirebbe il prestito non commissionato di azioni per lo shorting. Le negoziazioni possono anche essere liquidate all'istante e rimuovere problemi come i ritardi nei regolamenti tra broker o i trasferimenti interni. I conti di proprietà potrebbero essere aggiornati all'istante e automaticamente in modo che i registri possano essere accurati e aggiornati. La tokenizzazione eliminerebbe anche la necessità di camere di compensazione centralizzate, mentre la possibilità di errore umano o manipolazione è ridotta. 

Critiche alle attività del mondo reale (RWA)

Sfide all’adozione delle RWA

La principale società di consulenza McKinsey delinea diverse sfide chiave per l'adozione diffusa dei sistemi RWA e della tokenizzazione:

1. Limitazioni tecnologiche e infrastrutturali

L'attuale crescita del settore RWA è stata ostacolata da una preparazione tecnologica e infrastrutturale inadeguata. Esistono portafogli, exchange e servizi di custodia di livello istituzionale, come Agio , ma spesso mancano della flessibilità e della connettività dei sistemi tradizionali non basati su blockchain. Sebbene le piattaforme blockchain decentralizzate e senza permessi offrano vantaggi, presentano anche degli svantaggi, come aggiornamenti più lenti, strumenti poco sviluppati, standard dei token insufficienti e problemi di sicurezza.

2. Costi di implementazione elevati e casi aziendali poco chiari a breve termine

I potenziali casi d'uso delle RWA probabilmente si materializzeranno solo con la scala del settore e sistemi di connettività e trading adeguati. Gli investitori professionisti devono attualmente costruire sistemi gemelli per gestire sia l'attività off-chain che on-chain, aggiungendo complessità legale e normativa. Inoltre, i benefici a breve termine non sono chiari, con incertezze su quanto capitale affluirà ai nuovi emittenti e quanti acquirenti ci saranno sul mercato.

Il futuro della tokenizzazione RWA

La tokenizzazione è a un punto di svolta

McKinsey suggerisce che la tokenizzazione potrebbe aver raggiunto un punto di svolta. Nonostante le limitazioni infrastrutturali, il settore si sta dimostrando promettente grazie ai miglioramenti nelle opzioni di denaro tokenizzate, all'introduzione di RWA come i titoli del tesoro tokenizzati che sfruttano l'attuale contesto di alti tassi di interesse e all'emergere di strutture normative favorevoli nei mercati non tradizionali.

L'USD stablecoin Il mercato ha continuato la sua rapida espansione grazie a transazioni più economiche, veloci e versatili, rese possibili dalle nuove implementazioni blockchain e dalle tecnologie di collegamento. USDC e USDT sono cresciuti in popolarità grazie alle versioni basate su Optimism e Tron, e bridge come Synapse rendono più semplice il movimento cross-chain. I vincoli su stablecoins vengono lentamente rimossi, mentre soluzioni come Stabull stanno facilitando la crescita dei non-USD stablecoins.

Se gli utenti al dettaglio in diversi paesi del mondo potessero detenere versioni digitali delle loro valute locali, invece di essere limitati ai dollari USA digitali, il settore RWA potrebbe espandersi ulteriormente. Questo futuro si allinea con StabullLa missione di ridurre la dipendenza dal dollaro statunitense stablecoinsupportando una vasta gamma di valute legali su diverse blockchain.

Interesse istituzionale e supporto normativo

Grandi aziende come Goldman Sachs e paesi come El Salvador e gli Emirati Arabi Uniti hanno creato quadri per supportare la tokenizzazione degli asset. Questi quadri mirano a stabilire reti di sicurezza, ponti, regole e altre strutture per promuovere la crescita del settore. Gli ambiziosi progetti RWA stanno guadagnando terreno grazie a questo crescente interesse istituzionale.

Un fattore chiave che guida la crescita è il successo dei titoli del Tesoro tokenizzati, che sono diventati più attraenti in un contesto di alti tassi di interesse. Come nota McKinsey, le transazioni di liquidità a breve termine, come i repo tokenizzati e i prestiti di titoli, hanno beneficiato dell'efficienza del capitale in questo clima economico. I titoli del Tesoro tokenizzati, ora valutati a oltre 2 miliardi di $, hanno registrato una rapida crescita grazie a condizioni favorevoli.

Uno sguardo al futuro

Sebbene i titoli del Tesoro tokenizzati siano prosperati negli ultimi anni, il potenziale di tagli dei tassi di interesse potrebbe smorzarne la popolarità futura. Tuttavia, l'adattabilità del settore RWA offre opportunità per altri asset, come l'oro, che prosperano in contesti a basso tasso di interesse. L'oro, in quanto asset rifugio resistente al deprezzamento della valuta, potrebbe vedere una domanda crescente man mano che l'interesse per i titoli del Tesoro tokenizzati diminuisce. Inoltre, se l'interesse per i titoli del Tesoro tokenizzati cala a causa dei tassi statunitensi più bassi, lo staking RWA è un'altra possibile sostituzione. 

Un vantaggio della tokenizzazione è l'aumento dell'utilità di un asset. Le versioni tokenizzate di asset come proprietà e credito privato possono essere integrate in DeFi e avere una nuova utilità. In un recente podcast con Brave New Coin, Fran Strajnar fondatore di Techemy Group, ha discusso il potenziale dirompente di DeFi e piattaforme come Stabull per generare un rendimento da asset come l'oro. Strajnar menziona la Liquidity provision come una via per la generazione di rendimento. 

Storicamente, essere un fornitore di liquidità e guadagnare un reddito semplicemente fornendo capitale per facilitare il trading era accessibile esclusivamente a istituzioni e professionisti. La finanza decentralizzata, tuttavia, ha abbattuto molte di queste barriere democratizzando e semplificando i sistemi finanziari, rendendo possibile la creazione di vie semplici per la generazione di rendimento. Chiunque può acquistare una valuta fiat tokenizzata, oro o una merce e depositarla su una piattaforma come Stabull dove faciliterà gli scambi e consentirà al depositante di guadagnare una percentuale sulle commissioni di transazione generate. 

Critiche del settore: 

Nelson, un altro membro del Stabull team, ci ha parlato dell'importanza di considerare perché la tokenizzazione, se è un modello tecnologico incredibile e rivoluzionario, non ha ancora cambiato il mondo? Nelson ci ha detto che lanciare una startup RWA non è un compito facile, è un paradigma tecnologico completamente nuovo con muri invisibili ancora in atto. 

Antone Golub è il fondatore dell'exchange di criptovalute Lykke e membro di SwissAssetDAO. Golub ha guidato un progetto per tokenizzare le azioni di Lykke e SwissAssetDAO ed è in prima linea nella creazione di asset tokenizzati del mondo reale per aiutare i portafogli di criptovalute a diversificarsi. Ha evidenziato diverse sfide chiave dal punto di vista di un insider:

1. Tokenizzazione tramite veicoli per scopi speciali (SPV)

La tokenizzazione delle RWA richiede spesso l'istituzione di Special Purpose Vehicle (SPV), un processo costoso, complesso e inefficiente. Golub spiega che in molte giurisdizioni non esiste un quadro giuridico per l'emissione diretta on-chain delle RWA, il che rende necessaria la creazione di SPV anche in ambienti favorevoli alla tokenizzazione. La dematerializzazione (DEMAT), ovvero il passaggio dai certificati fisici alla contabilità elettronica, è da tempo accettata nella finanza tradizionale. 

2. Mancanza di mercati secondari e liquidità

Uno degli ostacoli significativi all'adozione di RWA è l'assenza di mercati secondari e liquidità. Gli investitori si trovano di fronte a luoghi limitati in cui possono acquistare e vendere asset tokenizzati in modo efficiente, il che ostacola la crescita e l'attrattiva dell'ecosistema.

3. Sfide normative

Le sfide normative rimangono un ostacolo significativo per la tokenizzazione di azioni e RWA. Golub afferma che spesso sorgono complessità legali quando si tenta di creare e distribuire RWA su blockchain pubbliche e senza autorizzazione senza subire ripercussioni. Questa frizione legale aumenta i costi e crea un ambiente difficile sia per gli investitori che per gli emittenti.

4. Calo di interesse e liquidità nell'ecosistema RWA

Golub nota anche che la liquidità sta gradualmente abbandonando l'ecosistema RWA e l'interesse degli investitori sta scemando. Affinché il settore abbia successo oltre stablecoinPertanto, deve diventare più facile per gli investitori accedere alle RWA e gli emittenti dovrebbero essere in grado di distribuirle senza problemi su più blockchain pubbliche.

Conclusione

L'emergere di Real World Asset (RWA) con la tecnologia blockchain segna un'evoluzione fondamentale nei settori della gestione finanziaria e patrimoniale. Una forma di RWA, la Stablecoin, è già riconosciuta come l'ultima "killer app" delle criptovalute, ma mostra solo uno dei livelli di ciò che la tokenizzazione può realizzare nel rendere accessibile il valore del mondo reale su reti decentralizzate. 

Poiché la popolarità dell'USD stablecoincontinua a crescere senza sosta, questa crescita sta alimentando il settore RWA più ampio, che comprende asset come quelli non USD Stablecoins, oro, titoli del Tesoro, credito privato e altro ancora. Questi asset tokenizzati offrono vantaggi significativi, dalla maggiore liquidità all'accesso democratizzato per investitori di tutte le dimensioni.

Tuttavia, per quanto promettente sia questo spazio, restano ostacoli significativi. Le sfide normative, le limitazioni tecnologiche e i problemi di liquidità devono essere affrontati affinché il settore raggiunga il suo pieno potenziale. Piattaforme come Stabull, che mirano a diversificare e rafforzare la stablecoin ecosistema, stanno muovendo i primi passi verso il superamento di queste barriere ampliando la moneta fiat stablecoin mercato con un'unica piattaforma per lo scambio tra grandi e piccoli stablecoins, semplificando le transazioni transfrontaliere nel processo.

In definitiva, le RWA offrono un immenso potenziale per rimodellare il modo in cui le persone e le aziende investono, commerciano e gestiscono i propri asset. Il loro successo dipenderà probabilmente da una combinazione di chiarezza normativa, infrastrutture migliorate e innovazione continua nel settore. Mentre la tokenizzazione si avvicina a un punto di svolta, il suo impatto potrebbe estendersi ben oltre stablecoins, rivoluzionando la finanza globale attraverso un'adozione istituzionale più ampia e una più profonda integrazione con i sistemi di finanza decentralizzata (DeFi). Possono sbloccare nuovi avvocati di valore aumentando l'efficienza e la trasparenza dei mercati finanziari.